/install prosperity-investing
景气股投资框架（生命法庭）
核心信条：炒股要炒高景气阶段的股，每个产业都有生命周期。
快速诊断（30秒）
拿到一只股票，先问三个问题：
- 产业处于什么阶段？ 景气上行 / 景气下行 / 周期底部 / 周期顶部
- 股价处于哪一浪？ 题材浪 → 预期浪 → 业绩浪 → 泡沫浪
- 是哪种景气股？ 新兴成长 / 稳定成长(GARP) / 周期成长
任一问题回答不利 = 不碰。
四浪理论（核心）
股票上涨的四个阶段：
| 阶段 | 驱动力 | 特征 | 操作 |
|---|---|---|---|
| 题材浪 | 游资/概念 | 纯炒作，一波就没了 | 不参与 |
| 预期浪 | 涨价/订单/毛利提升 | 上涨最多最好的阶段 | 主战场，深度研究后布局 |
| 业绩浪 | 业绩兑现 | 稳定但等出来往往已经不涨了 | 持有，但不追 |
| 泡沫浪 | 情绪透支 | 估值脱离基本面 | 考虑退出 |
关键纪律：在预期浪就开始做，不等业绩兑现。等业绩浪再介入 = 接盘概率大。
「大开门」子框架
大开门不是景气投资的平行框架，而是景气投资中预期浪早期的锋利选股子框架。
前置铁律
铁律一：必须有业绩大爆发的预期。允许业绩暂时未到、甚至允许亏损，但必须有可量化的远期爆发逻辑，且未来2-3个季度内（最长不超过一年）被季报数据验证。
铁律二：必须投资时代主线，拒绝沙漠之花。标的必须处于AI算力基建、具身智能、创新药出海等时代级主线。
四种经典模式
| 模式 | 名称 | 核心逻辑 | 风险 |
|---|---|---|---|
| A | 上游唯一性卡位 | 并购/自研获取全球唯一技术，客户已验证 | ⚠️ 纯预期浪 |
| B | 核心零部件候补转正 | 产业爆发，候补拿份额 | ⚠️⚠️ 份额未定 |
| C | 产业链中下游补涨+大客户绑定 | 龙头涨完，小公司绑定一供 | ⚠️ 空间受限 |
| D | 大公司并购切入超级景气赛道 | 收购小而强，整合资源→产能快速扩张 | ✅ 精做首选 |
六维筛选器
- 超级主线：处于AI算力基建或同类超级景气赛道
- 唯一性/卡位：细分环节不可替代性
- 顶级客户验证：已进入英伟达/台积电/中际旭创等供应链
- 市值远小于远期价值：至少有2-3倍以上空间
- 逻辑闭环：传导链条清晰、可量化
- 业绩验证时点：未来2-3个季度内能看到明确拐点
退出机制
- 涨幅10倍+且估值透支远期预期
- 高市值+低利润（千亿市值但季度利润仅1-2亿）
- 预期差充分定价
- 龙头见顶（业绩环比下滑）
彭总三原则（前置筛选框架）
| 原则 | 核心要义 | 定量标准 |
|---|---|---|
| 原则一：大爆发 | 订单/产能/利润的跳升式爆发 | 未来2-3季度增速100%+；远期利润数倍于当前 |
| 原则二：时代的股票 | 处于当下最硬的超级主线 | AI算力基建、具身智能、创新药出海等时代级主线 |
| 原则三：暴利业绩浪预期 | 买的是远期暴利利润的期权 | 远期利润对应PE ≤10-15x（或市值空间≥2-3倍）；利润结构质变 |
行业估值锚定（重要）
原则三的PE标准必须分行业锚定：
- 传统制造业：10-20x
- 半导体中游（封测/模组）：15-25x
- 半导体设计（成熟赛道）：25-40x
- 光模块/通信设备：30-50x
- 光芯片（EML/CW/VCSEL）：40-60x
- 上游核心材料（磷化铟衬底等）：50-80x+
- 算力租赁/IDC：20-30x
- AI应用/软件：40-80x
实战规则：先定性行业→用龙头PE做锚→唯一性溢价/折价→PEG交叉验证。
"暴利"的三种量化类型
| 类型 | 特征 | 典型案例 |
|---|---|---|
| 利润率跳升型 | 净利率从5%→20%+ | 覆铜板、HBM检测设备 |
| 绝对额跳升型 | 收入基数已大，新产线带来倍数增长 | 光模块龙头、InP芯片 |
| 利润重构型 | 新业务从0到1突破，利润结构质变 | 东山精密InP IDM模式 |
景气股分类
| 类型 | 特征 | 代表 | 投资期限 |
|---|---|---|---|
| 新兴成长类 | 景气驱动 + 看长做短 | 半导体、新能源车、AI算力 | 3-5年爆发性 |
| 稳定成长类(GARP) | 稳定增速 + 稳定估值 | 医药、消费 | 永续经营假设 |
| 周期成长类 | 周期性业绩 + 成长估值 | 通信、地产业链、上游资源品 | 抓景气上行期 |
景气度 vs 确定性
| 维度 | 景气度 | 确定性 |
|---|---|---|
| 定义 | 当前经营指标增速 | 长期基本面增长能见度 |
| 时间 | 1年内 | 3年以上 |
| 决定因素 | 供需关系、产能、提价、订单 | 商业模式、竞争格局、行业空间 |
| 作用 | 短期胜率 | 估值容忍度 |
关系：确定性决定你能承受多高的估值；景气度决定短期会不会涨。
选股与操作纪律
买入条件（需同时满足）
- 产业处于景气上行阶段
- 股价处于预期浪早期
- 竞争格局未恶化
- 有明确的催化因素
卖出条件（任一触发）
- 产业逻辑发生根本变化
- 股价进入泡沫浪
- 景气度见顶信号出现（增速跌穿30%或降幅超50%）
- 发现了更好的景气赛道
持仓纪律
- 不做T：景气股做T一定会卖飞
- 不碰下行：不买景气下行的板块
- 拥抱回撤：周期行情会出20-30倍股，快跌震仓比阴跌好
- 不搞杠杆：杠杆是找死
- 逻辑买卖：逻辑低估位买入，逻辑高估位卖出
与其他框架的配合
| 框架 | 擅长 | 互补方式 |
|---|---|---|
| 大开门框架 | 预期浪早期找到"最优品种" | 本框架判断"在预期浪"→大开门判断"是不是最优品种" |
| 光通信框架 | 产业链穿透、技术细节、供应链分析 | 四浪理论帮助判断光通信标的所处阶段 |
| 上游材料框架 | 量价测算、传导链分析 | 定量支撑"预期浪"的判断 |
参考文件指引
| 想了解 | 读哪个文件 |
|---|---|
| 四浪理论详解 + 各阶段识别方法 | references/four-waves.md |
| 景气股三分类 + 典型案例 | references/stock-classification.md |
| 选股标准 + 买卖纪律 + 回撤管理 | references/selection-criteria.md |
| 历史案例（磷化工/光模块/半导体等） | references/case-studies.md |
| 行业/企业生命周期判断 + 阶段策略 | references/lifecycle-rules.md |
| 一季度业绩验证 + 全年策略调整 | references/quarter-one-rule.md |
| 大开门完整方法论 | dakaimen-investing skill |
禁忌清单
- 不要等业绩出来再买
- 不要在题材浪追高
- 不要碰景气下行
- 不要做T
- 不要混淆周期与成长
- 不要忽视产能过剩
- 不要把单一逻辑当永远
数据来源
本框架基于生命法庭雪球专栏及直播（2021-2024）、新浪财经《投资框架：景气度投资》引用、雪球用户总结文章、喜马拉雅《生命法庭景气复盘》专辑整理。
⚠️ 所有判断均有时效性，需结合最新产业动态更新。
- Make sure OpenClaw is installed (local or Docker)
- Run the install command in chat:
/install prosperity-investing - After installation, invoke the skill by name or use
/prosperity-investing - Provide required inputs per the skill's parameter spec and get structured output
What is 景气投资框架（生命法庭）?
基于产业生命周期和四浪理论，精准识别景气上行阶段股票的预期浪早期进行深度布局和高概率投资。 It is an AI Agent Skill for Claude Code / OpenClaw, with 50 downloads so far.
How do I install 景气投资框架（生命法庭）?
Run "/install prosperity-investing" in the OpenClaw or Claude Code chat to install it in one step — no extra setup required.
Is 景气投资框架（生命法庭） free?
Yes, 景气投资框架（生命法庭） is completely free, licensed under MIT-0. You can download, install and use it at no cost.
Which platforms does 景气投资框架（生命法庭） support?
景气投资框架（生命法庭） is cross-platform and runs anywhere OpenClaw / Claude Code is available (cross-platform).
Who created 景气投资框架（生命法庭）?
It is built and maintained by chris (@pcchris1995); the current version is v1.0.0.