Broadcom Inc.

历史时间线

• 1961: Connected Devices 前身在美国成立
• 1991: Broadcom Corporation 由 Henry Nicholas 和 Henry Samueli 创立
• 1998: Broadcom 在纳斯达克上市
• 2005: Avago Technologies 从安捷伦半导体分拆
• 2016: Avago 以 370 亿美元收购 Broadcom
• 2018: 尝试 1460 亿美元收购高通，被特朗普政府否决
• 2019: 以 189 亿美元收购 CA Technologies
• 2020: 以 107 亿美元收购赛门铁克企业安全业务
• 2022: 宣布以 690 亿美元收购 VMware
• 2023: VMware 收购完成，Broadcom 市值突破 5000 亿美元
• 2024: 成为 AI 网络芯片核心供应商，受益 NVIDIA 生态

商业模式

双引擎驱动：半导体解决方案（网络芯片、AI 加速器、宽带连接）占营收 ~75%，基础设施软件（VMware、CA、赛门铁克企业安全）占 ~25%。通过高利润率软件订阅制提升整体利润率。

护城河分析

网络交换芯片市场份额超 80%，AI 集群定制 ASIC 芯片（为 Google TPU 等设计）形成深厚技术壁垒。VMware 虚拟化软件在数据中心具有不可替代的迁移成本。Hock Tan 的并购整合能力本身就是一种组织能力护城河。

关键数据

2024 财年营收约 510 亿美元，市值超 8000 亿美元。半导体业务毛利率 ~60%，软件业务毛利率 ~80%。员工约 2 万人。

有趣事实

创始人 Henry Samueli 是 UCLA 教授，也是 NHL 球队 Anaheim Ducks 的共同所有者。Broadcom 曾试图收购高通但因国家安全顾虑被美国政府否决，这是史上最大的被阻止并购案之一。