百时美施贵宝 · Bristol Myers Squibb

"Innovating for patients, advancing science."

Bristol Myers Squibb (BMS) 是全球前十大制药公司之一，专注于肿瘤学、免疫学、心血管和纤维化疾病的创新药物研发。通过收购 Celgene（2019 年，740 亿美元）和 Mirati（2023 年），BMS 构建了行业领先的肿瘤药物组合，包括 Opdivo、Revlimid、Eliquis 等重磅产品。

历史时间线

业务结构分析

肿瘤学

Opdivo、Yervoy、Reblovy 等肿瘤免疫和靶向治疗产品组合

免疫学

Orencia、Sotyktu 等自身免疫疾病治疗药物

心血管

Eliquis（全球最畅销的抗凝血药物之一，年销售额约 100 亿美元）

纤维化与罕见病

Camzyos（心肌病）和 Reblovy（基因疗法）等创新产品

🔑 核心护城河

    +-------------+
    |  PD-1      |
    |  Platform  |
    +------+------+    
           |
           v
    +------+------+    
    |  Opdivo    |
    |  Blockbuster|
    +------+------+    
           |
           v
    +------+------+    
    |  Combo     |
    |  Therapies |
    +------+------+    
           |
           v
    +------+------+     +---------+
    |  New       |---->|  Revenue|
    |  Indications|    |  Growth |
    +-------------+     +---------+
    Immuno-Oncology Flywheel

1. Opdivo 是全球最成功的 PD-1 抑制剂之一，已获批超过 16 种适应症\
2. Celgene 收购带来了 Revlimid 和 Abraxane 等重磅产品，大幅扩充产品管线\
3. Eliquis 作为全球最畅销的抗凝血药物，年销售额超过 100 亿美元\
4. 在细胞和基因治疗领域的前沿布局（Reblovy 是 FDA 批准的镰状细胞病基因疗法）\

关键数据

值得了解

• BMS 的 PD-1 抗体技术来自对 Medarex 的收购，这是制药行业最成功的收购之一

• Opdivo 和 Yervoy 的联合疗法被称为免疫肿瘤学的黄金组合

• Celgene 收购案是制药史上最大的交易之一，价值约 740 亿美元

• Reblovy 基因疗法的一次性治疗价格超过 200 万美元

• BMS 在全球拥有超过 10 个研发中心，包括美国、英国和中国

• Eliquis 是与辉瑞联合开发和销售的，双方共享收益

• BMS 在 CAR-T 细胞疗法领域拥有 Breyanzi 和 Abecma 两款获批产品

• Opdivo 已从晚期癌症扩展到早期和辅助治疗，大幅扩大了患者群体

• BMS 的罕见病药物 Camzyos 治疗肥厚型心肌病，市场潜力超过 10 亿美元

• 公司正在积极布局 ADC（抗体偶联药物）这一新兴治疗领域