A股市场研究助手（Market Researcher CN）

基于 Anthropic sector-overview + idea-generation 原版架构本土化改造， 融合四层信号框架（政策/资金/景气/情绪），适配A股行业动态追踪与投资标的筛选场景。

Overview

创建全面的A股行业研究报告，涵盖行业动态、竞争格局、关键参与者和主题趋势， 并基于四层信号框架标记风险与机会。

报告规格：

• 深度报告：20-30页（行业深度）
• 快速概览：5-10页（热点解读）
• 核心产出：行业景气分析 + 重点标的清单 + 风险预警标记

When to Use

适用场景：

• "帮我研究新能源汽车行业现状和投资机会"
• "半导体板块最近政策变化怎么看"
• "消费医疗行业竞争格局分析"
• "帮我筛选[行业]中有50%上涨空间的个股"
• "这个板块最近资金流向和情绪怎么样"

不适用场景：

• 单只股票深度分析 → 用财报审阅助手
• 宏观经济分析 → 用宏观研究模板
• 已持仓股票跟踪 → 用组合监控工具

Process

阶段1：四层信号扫描（30-60分钟）

在进入传统行业分析前，先运行四层信号框架快速定位行业所处位置。

1.1 政策信号扫描（Policy Signal）

信号来源：

• 国务院/发改委/工信部官网最新文件
• 行业主管部委官方通知（如能源局/卫健委/证监会）
• 全国人大/政协相关提案与报告
• 地方政府配套政策（重点：北京/上海/广东/浙江）

评分维度：

政策信号总分：___/8分

标记规则：

• 🟢 6-8分：政策强力支持，短期催化明确
• 🟡 3-5分：政策中性或方向不明
• 🔴 0-2分：政策收紧或面临监管压力

1.2 资金信号扫描（Capital Signal）

信号来源：

• 北向资金（沪深港通）净流入数据（Wind/同花顺）
• 融资余额变化趋势（东方财富/同花顺）
• 行业ETF资金流向（各大ETF基金公告）
• 机构持仓变化（基金季报/年报）
• 大宗交易记录（Wind大宗交易数据）

评分维度：

资金信号总分：___/8分

1.3 景气信号扫描（Prosperity Signal）

信号来源：

• 行业PMI数据（国家统计局/财新）
• 行业月度产销数据（工信部/行业协会）
• 中观高频数据（如：发电量/货运量/商品房销售面积/挖掘机开工小时）
• 上下游价格走势（Wind价格库）
• 上市公司盈利预期修订方向

评分维度：

景气信号总分：___/8分

1.4 情绪信号扫描（Sentiment Signal）

信号来源：

• 板块换手率（相对历史分位数）
• 板块PE/PB历史分位（Wind估值库）
• 新媒体热度（微博/微信/雪球热搜）
• 分析师评级分布（一致预期看多/看空比例）
• 散户情绪指标（融资盘比例/龙虎榜数据）

评分维度：

情绪信号总分：___/8分

四层信号汇总

综合判断：

• 24-32分：强烈看多，优先重点研究
• 16-23分：中性，结构性机会，精选个股
• 8-15分：谨慎，需等待信号改善
• 0-7分：规避，风险大于机会

阶段2：市场规模与行业结构（1-2小时）

2.1 市场规模测算

注意事项：

• 所有规模数据必须标注来源（行业协会/发改委/第三方研究机构）
• 区分TAM（总可寻址市场）与实际市场份额
• 注明数据日期，标记可能过时的预测

2.2 产业链图谱

绘制产业链上中下游结构：

• 上游：原材料/核心零部件供应商
• 中游：制造/集成商/平台
• 下游：终端客户/应用场景
• 标注：价值量主要集中在哪个环节？

2.3 行业进入壁垒

阶段3：竞争格局分析（1-2小时）

3.1 市场集中度

• CR3/CR5（前3/前5家合计市占率）
• 行业竞争结构：垄断/寡头/充分竞争
• 市场份额变化趋势（谁在扩张，谁在收缩）

3.2 重点公司梳理（前5-8家）

每家公司简述（3-5句）：

• 核心业务定位
• 竞争优势（技术/品牌/渠道/规模）
• 当前估值（PE/PB，历史分位）
• 近期重要动态（并购/新品/政策受益）

3.3 国产替代/进口替代进度（适用时）

阶段4：风险标记（30-60分钟）

这一步是A股市场研究的关键差异点，必须明确标记各类风险。

4.1 政策监管风险

• 行业是否面临反垄断调查风险
• 是否有价格管控/利润率压缩政策
• 是否存在资质/牌照收紧风险
• 出口管制/地缘政治风险（涉及进出口的行业）

4.2 景气周期风险

• 当前处于景气周期的哪个阶段（上行/顶部/下行/底部）
• 主要下行催化剂是什么
• 库存周期位置（去库存/补库存）

4.3 竞争恶化风险

• 是否存在价格战迹象
• 新进入者对现有格局的冲击
• 跨界竞争者的影响

4.4 基本面风险

• 行业整体ROE是否持续下滑
• 资产负债率是否过高
• 应收账款/库存异常堆积

风险综合评级：

• 🔴 高风险：存在2项以上重大风险
• 🟡 中风险：存在1-2项一般性风险
• 🟢 低风险：风险可控

阶段5：投资标的筛选（30-60分钟）

基于前述分析，从行业中筛选具有50%以上上涨空间潜力的标的：

5.1 筛选标准

基本面标准（必须全部满足）：

• 营收增速 > 行业平均增速
• 净利润率稳定或改善
• 经营性现金流为正且质量良好
• ROE > 10%（或处于改善趋势）

估值标准（至少满足1项）：

• 当前PE \x3C 历史中枢50%分位
• PEG \x3C 1（PE/净利润增速 \x3C 1）
• PB \x3C 行业均值 且 ROE > 行业均值（价值洼地）

催化剂标准（至少存在1个）：

• 有明确的盈利拐点预期（如新产品放量/订单爆发）
• 四层信号评分 ≥ 20分
• 近期重大政策利好直接受益方

5.2 标的清单输出

阶段6：报告生成（1小时）

报告结构（深度版20-30页 / 快速版5-10页）：

封面：行业名称 + 四层信号综合评级 + 报告日期

第1页：核心观点摘要
  - 四层信号评分卡
  - 3-5条核心结论
  - 重点关注标的（3-5只）

第2-4页：四层信号详细分析
  - 政策/资金/景气/情绪逐层解析

第5-8页：行业深度分析
  - 市场规模与结构
  - 产业链图谱
  - 竞争格局

第9-12页：重点公司逐一分析

第13-14页：风险提示（分层次）

第15页：标的筛选清单与目标价测算

附录：数据来源清单

数据标注要求（⭐ 强制）：

• 所有行业数据标注来源机构 + 日期
• 估值数据标注查询日期（Wind/Choice）
• 一致预期标注来源平台 + 样本分析师数量

Common Rationalizations（常见借口警示）

Red Flags（执行异常警告）

• 🚨 四层信号中有2层以上为🔴 → 重新评估是否推荐该行业
• 🚨 找不到行业市场规模数据来源 → 不得捏造，说明数据缺失
• 🚨 筛选标的PE超历史70%分位 → 不满足估值安全边际，不纳入推荐
• 🚨 政策信号与资金信号严重背离 → 重点分析矛盾原因

Verification（可验证的证据要求）

完成后必须能回答：

1. 四层信号综合得分是多少？各层信号依据是？
2. 行业市场规模数据来源是哪个机构？发布时间？
3. 筛选出的标的，目标价测算方法和依据是什么？
4. 主要风险项中，哪个风险在当前最需要关注？
5. 所有数据的最新更新日期？

输出规格

数据源优先级

本技能基于 Anthropic financial-services 仓库 sector-overview + idea-generation SKILL.md 本土化改造
融合用户自研四层信号框架（政策/资金/景气/情绪），专为A股市场热点分析与50%空间标的筛选设计
适用法规参考：中国证监会《发布证券研究报告暂行规定》《上市公司行业分类指引》